5月16日聊城地区20#厚壁管市场偏弱震荡运行，钢企盈利情况不佳，采购积极性不高，仍以消耗库存为主。就订单情况来看，下游整体拿货意愿并未明显增强。笔者认为，主要原因在于价格偏高，抵制心态有所显现，而仍有一定的接单量则是因为消费韧性尚存，用于维持刚需。笔者认为，就5月份来说，补库刚需或是最大亮点。

    5月份已经过半，随着需求释放，利润有所修复的钢企供给水平将小幅提升，从而带动市场需求增多，为20#厚壁管价格反弹带来动能。“这样就容易形成钢材价格交互性共振反弹的走势。5月份的钢材市场将在需求逐步释放、库存迎来拐点的带动下逐步改善，随着各项利好政策发力显效，情绪面将得到一定程度的修复，预计钢材市场短期内不悲观、未来谨慎乐观。目前，市场基本面暂无利好消息，废钢商家避险情绪浓厚，操作仍以快进快出为主，加工场地库存不高，可供20#厚壁管有限。钢厂废钢到货情况尚可，但库存仍有缺口。

    从全年来看，20#厚壁管库存压力不大，整体库存水平偏低，对钢价形成承托作用。而且近两年库存峰值恢复到疫情前水平，没有出现疫情时库存水平过高的情况，对20#厚壁管价格形成支撑作用。市场对春季政策的预期，该部分较难预测，更多是情绪在盘面上的反应。因此，20#厚壁管价格或延续震荡偏强运行，无趋势性方向。随着气温持续上升，钢材需求逐渐转弱，钢企盈利空间收窄，生产意愿减弱，对20#厚壁管价格形成一定的压制。但受高温天气影响，20#厚壁管市场资源紧张，基地20#厚壁管加工量减少，阶段钢企到货量有所下降，个别长时间到货量不及日耗量的钢企库存告急。此外，20#厚壁管仍具有性价比优势，钢企对20#厚壁管采购积极性有所提高，多提价刺激废钢到货。

　综合来看，中国5月份钢材出厂价格大部分持平、小部分上涨，主要是基于下游消费预期存在且有补库刚需而考虑的，叠加成本端下移，钢企挺价、保利润意愿增强。不过，目前下游仍未有明显的囤货想法，需求爆发仍需时间，预计近期20#厚壁管价格波动弹性较小，总体有支撑。